普通人入场比特币的方式有两种：二级市场投资，或者是买矿机自己挖。
所有的商品都有生产源头，黄金靠挖，苹果靠种，比特币的生产源头就是矿工。不同于其它实体型商品，比特币的获取渠道是网络。
人们相互竞争去计算出网络上的一道极其复杂的数学题，最先完成的人会得到奖励，奖励就是比特币。参与计算的人被形象地称为矿工，而获得比特币的行为则被称为挖矿。
其实在 2009 年，比特币早期的时候，挖比特币只用个人电脑就能实现，也就是利用 CPU 去计算数学题。但随着参与挖矿人数增加，比特币挖矿难度调整后，人们用 CPU 挖到比特币越来越难，于是比特币矿机出现了。
顾名思义，这是一种专门用来挖比特币的机器，特点是算力大，挖矿效率高。可以理解为，大家做题不再用口算了，改用计算器了。
其他人考试都摆着几台计算机，你再用口算还能赢吗？当然不可能。所以矿机现在是比特币矿工的标配，矿机少的就是小矿工，资金实力雄厚的，就是大矿工。
一、到大山里开矿场
周凡是一位比特币矿场主，像大部份被比特币财富故事吸引的人一样，2017 年下半年，在比特币价格飙升，区块链成为人人嘴里的谈资时，他选择了入场，买矿自己挖。
「圈外人看炒币和挖矿的，都跟比特币有关，以为是差不多一样的东西。」周凡无奈地说，「其实完全是两个世界。
挖矿确实不是简单的。
买了矿机能直接在家里用吗？可能一台可以，两台可以，但数量一多，电费成本大幅提升，成本可能会高到很多人都无法承受。
矿工的成本分为两部分，矿机成本是一部分，这是沉没成本。大家都知道，时间越长，每天分摊的成本就越小，极限就是矿机成本趋近于零，忽略不计。
另一部分成本就是电费，也就是矿机只要开机，就要耗电。我们就用市面上公认的「机皇」蚂蚁矿机 S9 来举例，一天耗电 33 度，按 0.5 元电费计算，一天一台矿机电费就是 16.5 元。这个数字，乘以几百几千，就是大矿工们一天的电费成本。
所以，对于矿工们来说，首当其冲要解决的就是如何降低电费成本，找到价格低廉的电。
最便宜的电当然是不要钱的，没错，就是偷电。偷电的事情一直有，但比特币挖矿偷电太容易被发现了，因为被偷电人交电费的时候，会明显发现电费不正常。
有人把矿机藏在体育场地下室弱电间的地板下，有人藏在狗窝里，还有校长把矿机放在学校的电脑教室，这些行为后来都东窗事发，不是长久之计。
一般情况下，矿机会有一种专门放置的场所，我们称之为「矿场」。矿场的出现主要是为了最大化比特币挖矿收益，矿场可以集中提供电力和优质网络资源、冷却设备，而且放置的矿机也能统一维护，在产生相同算力的情况下，能够最大程度降低成本。
深入调研后，周凡将矿场选在了中国西南最偏僻、互联网几乎触及不到的山区，这里充沛的水力，能带来最廉价的电力。
了解电力行业的朋友可能知道，这个行业有丰水期、平水期和枯水期之分，区别在于电价，丰水期因为降水丰富，电费相对便宜。
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尤其是每年夏天，随着频繁的暴雨降临，四川、云南等地大大小小的水电站都将处于饱和状态，而产生的电量也将达到一个小高潮，随之而来的是便宜的电价。
对于入局比特币挖矿的淘金者来说，除了购买矿机、搭建矿场等沉没成本，电费是决定后续挖矿收益的最重要因素，比特币本身是一个价格上下波动巨大的资产，如果手上有足够低廉的电，这意味着，即便币价下跌，别人关机了，你的机器还能继续开着。
周凡入场的时间，正是比特币、山寨币疯狂暴涨的时候。不断攀升的价格，让矿工们收益骤增。
当时市场上最受欢迎的机型蚂蚁 S9，最夸张的时候只需开机几十天就能回本。被此吸引而来的玩家争相涌入，导致市场上的矿机供过于求，想要买到矿机，只能找渠道商买「期货」，即预交全款后等待几个月后发货的新机器。
而等新矿机到手后没多久，比特币也在年底涨到了历史最高点：近 2 万美金。
二、入行后才发现，挖矿处处是坑
虽然早在 2013 年，专业的比特币矿机就被矿机生产商研制出来了，但 2017 年以前，普通人对这个行业仍不甚了解。如果你和别人说起挖矿，对方可能要问你，是在哪里挖，用什么工具挖，和挖煤和石油有什么区别？
要知道，挖矿本身就是一个争抢区块奖励的过程，参与的人越多，全网的算力越高，单一矿机能拿到奖励的概率越低，因此对矿工来说，这其实是一个动态的博弈过程。
市场火的时候，这些都不是问题，像周凡这样在一台平时卖 3 千块的蚂蚁 S9，能卖到 3 万的时候进场，很容易就忽略了挖矿的风险。但如果恰好在合适的时机出场、入场，就能赚得盆满钵满；如果是在币价上涨时囤货，未曾料到后面是低迷的熊市的话，很容易就输到倾家荡产。
和周凡一样被高倍挖矿收益吸引而来的徐埃，原本以为高价买到的机器已经算大投入了，没想到机器真正跑起来，还面临很多烦恼。
首先是矿机算力的问题。徐埃记得看矿机的时候，官网明明写的是 12.5T，但实际跑下来，机子显示的也只有 11.5T，对此，矿场解释说是正常现象。
由于机器少，他选的是交给矿场托管，但第一个月收到账单后，他才恍然大悟，需要缴纳的费用远高出了他的设想：除了正常电费，当初矿机运抵矿场的运输费、上架费等都需要缴纳，而之前，他还以为这些费用都包含在购买机器的费用里了。此外，矿场告诉他，除了电费，每台机器他还需要额外交 500 元押金，以免后续不能按时缴纳电费。
这意味着，没等矿机挖到比特币，他先期就投入了好几万块钱。
因为没经验，徐埃前两个月基本上可以说是 0 收入，但恢复正常后没两个月，他托管的矿场所在地区就迎来了枯水期。当时，矿场联络人对徐埃说，因为要搬迁，矿机需要停机一段时间，而且还要缴纳一笔搬迁费。
刚成为矿工半年，徐埃就遭遇了这么多事情，他再也无法接受了，迫不得已，他将矿机折价卖给了矿场，几万块的投入，最终只收到零星比特币，远不如去二级市场购买合适。
后来，脱离了矿工身份的徐埃和业内人士聊后才知道，整个矿圈食物链中，散户永远是弱者。从最开始购买矿机，被渠道商抬高价格；到运输矿机，矿场收到货提前挖；再到虚报矿场停电，实则悄悄开矿机挖；最后是巧立名目，收取各种费用，小矿工永远是「被套路」的那一拨人。
归根结底，挖矿是一门重资产、高投入的生意。
即便是大矿工、大矿场主，或为了缴纳电费，或为了扩大规模，有时也要为开销发愁，在这样的背景下，一些加密金融平台开始为矿工提供借贷服务。
大家已经知道挖矿是需要付电费的了，一般情况下，矿工们会把挖出的比特币卖出换钱交电费，这是一种比较常规的操作。但有时候矿工不希望在比特币价格比较低的时候就卖掉，他们想等币价上涨再卖，这时候，有人就想到了借款。
周凡的朋友就用过一个叫贝宝金融的平台。去年初，比特币价格还处在大概 6000 美金左右，周凡的朋友不想卖币，于是将比特币抵押给了贝宝金融，换来了几百万美金稳定币借款，这部分钱被拿去补交了电费，保证矿机能继续挖。
去年 6 月，比特币突破了 1 万美金，他朋友就把欠款补上，从贝宝金融取回了抵押的比特币，这时候再卖币，比年初卖多赚了几百万美金。
借款挖矿的用户群并不少，据贝宝金融去年的年报显示，2019 年底的在贷余额接近 3 亿美金，仔细算下来有一半贷款都来自于矿工。
他们不想低价把手里的比特币卖掉，于是选择借款去交电费，也可以拿去买矿机。周凡见过有些矿机经销商在贝宝金融贷款后去买矿机囤货。矿机价格其实也跟比特币价格正相关，比特币价格低，矿机很便宜也不好卖，比特币价格高，矿机价格也被炒得很高。那些矿机经销商在贝宝金融借了 400 万美金屯矿机，能大赚一笔。
不过，一直以来，挖矿都不是能放在明面上的活动。很多偏远地区的挖矿企业，基本都是打着「区块链」或高新技术产业的旗号，悄悄进行挖矿，为了获得税收，一些电力资源充足的地区监管机构，也默认了挖矿企业的存在。
因为挖矿费电，比特币挖矿还一度被认为是淘汰类产业。
去年 4 月 8 日，国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019 年本，征求意见稿）》，就将「虚拟货币挖矿活动（比特币等虚拟货币的生产过程）」列入「淘汰类」，属于不符合有关法律法规规定，不具备安全生产条件，严重浪费资源、污染环境，需要淘汰的落后工艺、技术、装备及产品。
截图来源于《产业结构调整指导目录（2019 年本，征求意见稿）》
终于，在去年 11 月公布的目录显示中，限制类条目不再提及「虚拟货币挖矿」，也就是说，自今年 1 月 1 日起，「挖矿」就不再被国家发改委界定为「淘汰产业」。
虽然没有具体数据，但人们公认，大多数比特币挖矿发生在中国，尤其是水源充沛的四川，还有云南、贵州等偏远的地区，这些地区远离人群，电费低廉。即使比特币挖矿已经形成了一个完备的产业链，但近年矿机生产商曾试图在国内申请上市，最终都折戟了，最主要的问题还是行业没得到主流认可。
对于矿工来说，得不得到认可是次要的，但寻找低价电、获得高收益是所有比特币矿工永恒的课题。
当国内挖矿收益不再充满吸引力后，一些人开始将目光转向海外。
三、矿机论斤卖，有人出海挖矿
2018 年 2 月，比特币价格一度跌破 6000 美金，受行情影响，矿机价格也随着暴跌。因为当初签订了高价电，周凡高价买回来的矿机每天产生的收益，根本 Cover 不住日常开支，而年前预定 2 月底、3 月份期货的矿机，一台就亏损几千甚至上万元人民币。
两个月后，周凡也抗不下去，转手低价处理了矿机。
这一年，对矿工来说非常艰难，尤其 2019 年 11 月加密市场暴跌，比特币价格接连创下年内新低，很多型号的矿机收益相继击穿正数，很多人怀疑行业还能不能做下去，甚至有人转行去做了微商，卖橘子。看到网络流传着矿机「论斤称」的照片后，周凡庆幸自己提前离场了。
矿机论斤卖 图片来源于网络
国内 3 毛多的电价不能支撑机器继续开机，一些矿工就把目光转向了海外。资深矿工了解的情况是，当时论斤卖的矿机，大部分被运到了电费成本更低的地方，比如伊朗等电费更低的地区。
接力周凡和徐埃，成为新矿工队伍一员的刘武，在接触国内矿工前从没听说过比特币。
刘武所在的稀有金属公司已经在伊朗经营了五、六年，作为外派伊朗的一位高管，他在当地累积了不少的政府关系和人脉资源，「之所以知道挖矿，是有人找上了我们，想找团队帮忙搭建矿场。」
伊朗这个国家比较特殊，因为 85% 的电力来源于天然气，丰富的资源加上政府补助，让这里出现了低至人民币 4 分的电，几乎免费。对于耗电量巨大的挖矿活动来说，这里简直就是天堂。
通过朋友搭线认识的人中，就有不少刚从四川等地收购了大量二手矿机的矿场主，意识到这是门暴利生意后，刘武很快与几个朋友达成合伙，开始找人、找钱、找关系，筹备搭建矿场事宜。
最开始经渠道介绍，刘武联系了国际贸易公司，采用空运的方式，将收来的首批 3000 台矿机运到了德黑兰南部的工业区。
当嗡嗡作响的矿机运转起来，刘武看着整齐摆放着的灰色盒装矿机，网线和电源线交织，机身数个指示灯不断地闪烁，他心里激动万分，只要机器运转正常，除去日常维护开支，他的矿场每天能挖出好几枚比特币。
不过，和刘武一样顺利在伊朗开了矿场的淘金者并不多，如果对伊朗人生地不熟，被坑骗是家常便饭。
刘武加的海外矿工群里，经常有人在群里吐槽遇到的糟心事。比如和当地发电企业谈妥电费和分成比例后，过了一段时间，电厂负责人却反悔，要求调高电费和分成。此外，计划前往这些国家挖矿的矿工，基本都需要对接人，而这些人开出的价码，则是合作开场，分走很大一部分利润。
即便相关关系处理妥当，海外矿工们，还可能碰上意外：如果矿场周围有当地人居住，那就危险了，他们是一群喜欢告密的普通人。
刘武就听说过这样的事，这两年，伊朗政府对比特币挖矿活动态度模糊不清，等落实到每个地方，就出现了各不相同的管理举措。因为伊朗人很喜欢对外来人员的不法行为进行告密，有的地方政府就利用这点，充分发挥群众力量，鼓励人们对违法挖矿行为进行告发，有的还会给举报人，相当于矿场价值 20% 的奖励。
当然，有的则是因为矿场就建在居民区附近，矿机运作的时候噪音太大，引起了当地居民不满，最终被举报到监管部门，矿机因此就被查扣了。
伊朗警方公布收缴的矿机 来源：网络
在外界看来，比特币矿工仍然是一个神秘的群体，虽然暴富的故事常流传，但事实上，如果不是早年入场的玩家，现在挖矿已经不太适合小散户。
因为除了上面提到的各种套路和坑之外，整个挖矿大环境已经越来越不适合个体玩家。截至 5 月 29 日，比特币全网算力已达到 94EH/s，全网难度超过 15T，而 2017 年底，全网难度还不到 2T。换句话说，短短两年半，仅难度就增涨了 5 倍有余。
另一方面，矿工的收益也紧紧与行情相连。今年 3 月 12-13 日，加密市场大跌，比特币在短短两天之内从 7000 多美金跌至 4000 美金以下。在这样的极端行情下，矿圈遭遇了百机关停的巨大冲击。
两年前入圈，扛过了 2018 年「矿难」的矿场主西陶没有熬过去，「全军覆没」。大跌发生后，他和团队决定解约，将全部矿机卖掉后离场了，「苦得很」。
而不少没有离场的矿工也很惨。因为签协议的时候有要求，关机得交罚金，或者关机后运行的机器数量达不到约定的标准，电费是也要涨价的。一位矿工解释了为什么不关掉已经亏钱的机器，如果只是在亏损边缘徘徊，不少矿工也和他一样，「只能硬着头皮开机」。
经过 7 年的发展，国内低价电被老矿工开发得差不多了，前往海外挖矿看似一本万利，但这中间也埋藏了很多不可预知的「坑」。比特币挖矿早期的红利期，已经一去不复返，新的矿工需要学会权衡风险，谋定而后动。
为保护受访者隐私，文中周凡、刘武、徐埃和西陶均为化名。 备案号:YXA1J6vRwr1ik89OQmbtJ40n